“大額存單重磅上新，限量發(fā)售，先到先得！”春節(jié)將至，銀行“開門紅”進(jìn)入關(guān)鍵期。中國證券報記者注意到，江西、河北、安徽、江蘇等地中小銀行近期聚焦大額存單市場，動作頻頻，多家銀行同日上新個人及對公大額存單已成常態(tài)。中國證券報記者查閱中國貨幣網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，2月以來銀行發(fā)布的大額存單發(fā)行公告超過100條，農(nóng)商行表現(xiàn)尤為活躍。

　　值得注意的是，短期化成為本輪大額存單發(fā)行的顯著特征，3年期及以下期限大額存單占據(jù)新發(fā)產(chǎn)品主流，5年期大額存單幾近消失。與此同時，針對區(qū)域和客群進(jìn)行差異化布局成為新亮點，行業(yè)競爭邏輯悄然生變，部分銀行聚焦不同區(qū)域客群，推出專享產(chǎn)品；部分銀行選擇抬高大額存單起存門檻，瞄準(zhǔn)高凈值客戶；還有部分銀行著力于吸引新客戶，提供新客專享產(chǎn)品。

　　多家中小銀行同日上新

　　近期，大額存單發(fā)行市場暖意濃，中小銀行尤其是農(nóng)商行成為大額存單發(fā)行市場的主力軍。2月以來，江西、河北、安徽等地中小銀行密集上新大額存單，部分銀行上新了1個月期等短期大額存單。例如，樂業(yè)農(nóng)商銀行在中國貨幣網(wǎng)發(fā)布公告，該行2026年第一期個人大額存單（1月）產(chǎn)品期限1個月，產(chǎn)品利率1.15%，計劃發(fā)行1000萬元。

　　多家銀行在同日上新多期限大額存單的情況較為常見。例如，2月9日，淮南通商農(nóng)商銀行、遂川農(nóng)商銀行、阜陽潁泉農(nóng)商銀行、巢湖農(nóng)商銀行、三河農(nóng)商銀行、沁水農(nóng)商銀行等中小銀行均在中國貨幣網(wǎng)披露了大額存單發(fā)行公告。部分銀行于2月9日開始發(fā)行大額存單，部分銀行則于2月9日前后開始發(fā)行大額存單。

　　遂川農(nóng)商銀行發(fā)布的大額存單發(fā)行公告顯示，該行最新發(fā)行的個人1年期大額存單，發(fā)行時間為2月9日至3月31日，起存金額40萬元，利率1.45%，計劃發(fā)行3000萬元。該行最新發(fā)行的個人3年期大額存單，發(fā)行時間為2月9日至3月31日，起存金額20萬元，利率1.85%，計劃發(fā)行3000萬元。

　　三河農(nóng)商銀行發(fā)布的大額存單發(fā)行公告顯示，該行最新發(fā)行的個人1年期大額存單，發(fā)行時間為2月9日至2月13日，20萬元起存，利率1.5%，計劃發(fā)行1億元。

　　不僅是個人大額存單，中小銀行也在密集發(fā)行對公大額存單。在2月9日披露個人大額存單發(fā)行計劃的同時，三河農(nóng)商銀行還披露了單位1年期大額存單發(fā)行計劃：發(fā)行時間為2月9日至2月13日，1000萬元起存，利率1.5%，計劃發(fā)行1億元。

　　2月以來，常熟農(nóng)商銀行發(fā)布了10余條大額存單發(fā)行公告，超八成是對公大額存單發(fā)行公告。2月10日，常熟農(nóng)商銀行發(fā)布了3條對公大額存單發(fā)行公告。其中，2026年對公大額存單第29期1年期產(chǎn)品，發(fā)行時間為2月9日至2月13日，利率1.48%，計劃發(fā)行2500萬元；2026年對公大額存單第30期半年期產(chǎn)品，發(fā)行時間為2月9日至2月13日，利率1.43%，計劃發(fā)行5000萬元。

　　意在彌補市場缺口

　　當(dāng)前，商業(yè)銀行對于大額存單的發(fā)行策略呈現(xiàn)明顯分化。大型銀行發(fā)行節(jié)奏放緩，部分銀行線上渠道已無大額存單在售。例如，2月10日交通銀行App熱銷存單一欄顯示“當(dāng)前無可購買的大額存單”。

　　大型銀行大額存單發(fā)行節(jié)奏放緩的原因在于，銀行凈息差持續(xù)處于低位，長期限的高息存款對銀行盈利水平構(gòu)成沉重負(fù)擔(dān)。大額存單作為銀行負(fù)債端的高成本產(chǎn)品，其利率剛性與當(dāng)前低利率環(huán)境形成矛盾，銀行希望通過壓降大額存單規(guī)模，來優(yōu)化自身負(fù)債結(jié)構(gòu)。

　　那么，中小銀行為何此時密集發(fā)行大額存單？巨豐投顧高級投資顧問于曉明認(rèn)為，其核心動力來自開門攬儲、穩(wěn)定長期負(fù)債、彌補大型銀行收縮大額存單規(guī)模后留下的市場缺口，此舉有助于中小銀行快速獲取穩(wěn)定資金，支撐其信貸投放，并鞏固區(qū)域客群，但這也會進(jìn)一步抬高中小銀行負(fù)債成本，擠壓凈息差，加劇行業(yè)攬儲競爭。

　　具體到中小銀行熱衷于發(fā)行對公大額存單，某農(nóng)商行人士表示，機構(gòu)資金注重安全性、流動性，大額存單能夠滿足機構(gòu)資金的穩(wěn)健配置需求，且銀行往往可提供定制化服務(wù)。對銀行而言，發(fā)行對公大額存單有助于綁定優(yōu)質(zhì)機構(gòu)客戶，帶動綜合金融業(yè)務(wù)增長。

　　部分上市公司對大額存單青睞有加。例如，2月9日恒拓開源發(fā)布公告稱，為提高資金使用效率，增加公司收益水平，為股東獲取更好的投資回報，公司董事會審議通過《關(guān)于使用部分閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理的議案》，同意公司使用不超過2億元的閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理，投資于安全性高、流動性好的保本型理財產(chǎn)品（包括但不限于結(jié)構(gòu)性存款、大額存單、定期存款等）。

　　恒拓開源發(fā)布的公告顯示，此次購買的現(xiàn)金管理產(chǎn)品為民生銀行發(fā)行的大額存單，金額1.7億元，期限1個月，預(yù)計年化收益率1.1%。銀行大額存單收益類型為固定收益型，市場風(fēng)險較小，能夠滿足自身對資金安全性、流動性的需求。

　　“分層定價+綜合權(quán)益”成策略重點

　　記者調(diào)研了解到，多家銀行面向特定客戶推出了專享大額存單，以增強客戶黏性。并在此基礎(chǔ)上，向客戶營銷資產(chǎn)提升活動。

　　2月10日，廈門國際銀行客戶經(jīng)理小趙告訴記者，目前該行僅有1年期及以下期限的大額存單。該行區(qū)域?qū)Ｏ?年期大額存單利率1.6%，30萬元起存；新客專享1年期大額存單利率1.6%，20萬元起存；3個月期大額存單利率1.3%；6個月期大額存單利率1.45%。此外，客戶參與資產(chǎn)提升活動，根據(jù)提升金額的相應(yīng)檔位，可領(lǐng)取京東e卡、微信立減金等獎品。

　　北京銀行推出了區(qū)域?qū)Ｏ泶箢~存單，即針對不同地區(qū)客戶，提供相同期限但利率不同的產(chǎn)品。目前，該行新發(fā)行的大額存單期限包括1個月、3個月、6個月和1年期。以1個月期產(chǎn)品為例，北京銀行為石家莊、浙江、江蘇地區(qū)的客戶提供了專享版本，其利率分別為1.15%、1.10%、1.18%。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行需在降低負(fù)債成本與維護客戶關(guān)系間取得平衡，可采取存款產(chǎn)品差異化定價，運用“分層定價+綜合權(quán)益”策略，深化客戶分層經(jīng)營，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、實現(xiàn)渠道差異化管理，從粗放式規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向精細(xì)化價值經(jīng)營，打造超越周期的息差管理能力。

　　對于高成本存款產(chǎn)品，專家建議，銀行可通過線下專屬渠道來嚴(yán)控規(guī)模，此舉既能降低銀行長期負(fù)債成本以維護凈息差，又能精準(zhǔn)覆蓋“腰部客戶”，以稀缺性產(chǎn)品和專屬服務(wù)避免核心客戶流失。

　　“未來中小銀行的核心發(fā)展路徑仍是深耕本地、差異化經(jīng)營，聚焦小微、‘三農(nóng)’、縣域等特色領(lǐng)域，同時加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型、優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)、降低對高息攬儲的依賴，通過嚴(yán)控風(fēng)險與適度整合重組，走‘小而精、小而專、小而穩(wěn)’的發(fā)展路線，避免與大型銀行形成正面價格戰(zhàn)?！庇跁悦髡f。