周一早盤，上周陷入回調(diào)的銀行股開始快速反彈。截至中午收盤，華夏銀行漲超5%，渝農(nóng)商行漲超4%，農(nóng)業(yè)銀行也漲近4%，蘇州銀行、中國銀行、滬農(nóng)商行、齊魯銀行、北京銀行漲幅均在2%以上，板塊中超過半數(shù)個股飄紅。

　　隨著上半年財報收官，備受關注的中期分紅方案也隨之披露。盡管息差下行、信貸增速放緩、中收疲弱等盈利壓力仍在，但六大行均積極響應落實“新國九條”要求，擬帶頭增發(fā)2000多億元“紅包”，部分股份行、城農(nóng)商行也官宣了中期分紅方案。

　　具體來看，工商銀行、建設銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行中期分紅金額分別約為511億元、493億元、407億元、356億元、135億元。

　　另據(jù)郵儲銀行半年報披露，擬實施2024年度中期分紅派息，中期股利總額占2024年半年度合并報表口徑下歸屬于銀行股東凈利潤的比例不高于30%。若按照30%分紅比例粗略計算，該行中期分紅金額將達到146億元。

　　這也意味著，僅六大行中期分紅金額就將超過2000億元。此外，中信銀行、民生銀行、平安銀行、滬農(nóng)商行、華夏銀行也將進行中期分紅，金額分別約為99億元、57億元、48億元、23億元、16億元。其中，滬農(nóng)商行分紅比例最高，超過33%，平安銀行、華夏銀行分紅比例略低，分別為18.45%、12.77%。

　　以此計算，上述11家上市銀行將合計進行中期分紅約2290億元。此外，還有南京銀行等部分銀行宣布了中期分紅計劃，尚未披露具體方案。

　　對于上述分紅方案，各銀行均表示已通過董事會預案，尚待股東大會批準。多家銀行表示，預期將于臨時股東大會通過方案后兩個月內(nèi)向普通股股東支付2024年中期普通股股息，上述“紅包”有望在2025年初到賬。

　　在整個A股市場上，銀行一直是最“慷慨”的分紅大戶。去年全年，除鄭州銀行未進行現(xiàn)金分紅外，其余41家上市銀行合計分紅金額超過6133億元。同期，整個A股有3800多家公司進行了年度分紅，總額約2.2萬億元，銀行分紅在其中占比接近3成。

　　從中期分紅來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，A股共有600多家上市公司計劃進行中期分紅，創(chuàng)出新高，總分紅金額超過5000億元，銀行仍是分紅“主力軍”。

　　在銀行股中，國有大行是高股息率的代表。以工商銀行為例，數(shù)據(jù)顯示，2006年上市至今，工行現(xiàn)金分紅已超過1.4萬億元，是A股分紅金額最高的公司。2023年，工行年度分紅總金額達1092億元，每10股現(xiàn)金分紅金額為3.064元（含稅），按照工行2023年平均股價計算，A股和H股股息率分別達到6.51%和8.54%。

　　去年以來，銀行股在避險情緒濃厚的A股市場成為各路資金的“香餑餑”，今年板塊漲幅仍是遙遙領先，國有大行股價屢創(chuàng)新高。隨著股價抬升，股息率有所下降，但中位數(shù)仍在5%以上，全面破凈局面仍未打破。

　　近期，銀行板塊表現(xiàn)有所回落，此前已有部分機構提示銀行股追高風險。對于近期銀行股快速上漲后回調(diào)，中金公司銀行業(yè)分析師林英奇認為，除了存量按揭利率調(diào)整預期導致息差承壓的擔憂之外，也由于短期內(nèi)交易擁擠度上升，整體市場風險偏好改善導致避險資金流出高股息板塊。

　　對于接下來銀行股走勢，多家機構在報告中提示或進入波動階段，結構性分化將更加明顯，板塊上行將主要由資金推動逐漸回歸基本面。廣發(fā)證券銀行業(yè)首席分析師倪軍表示，經(jīng)濟下行接近三年，隨著資產(chǎn)質(zhì)量前瞻指標開始波動，零售類資產(chǎn)質(zhì)量風險暴露，銀行板塊業(yè)績的相對優(yōu)勢可能會收斂。如果經(jīng)濟超預期回升并拉動市場超預期反彈，銀行可能會繼續(xù)受益于被動指數(shù)資金增量帶來的相對優(yōu)勢，板塊內(nèi)高股息大行更有優(yōu)勢；如果宏觀經(jīng)濟政策發(fā)力帶來經(jīng)濟預期和市場企穩(wěn)回升，復蘇和成長類銀行則更值得關注。