在外資不斷進(jìn)入A股之際，內(nèi)資也在“走出去”。今年以來(lái)，南向資金凈流入港股規(guī)模超過(guò)4000億元，而北向資金的凈流入規(guī)模不過(guò)1100億元左右。

　　雖然今年南向資金規(guī)模遠(yuǎn)超以前，但港股市場(chǎng)整體表現(xiàn)并不搶眼，說(shuō)明南向資金瞄準(zhǔn)的并非整體港股市場(chǎng)，而是其中部分“新核心資產(chǎn)”。

　　內(nèi)資大舉南下

　　2020年以來(lái)，從月度數(shù)據(jù)看，北向資金對(duì)A股市場(chǎng)有進(jìn)有出，而南向資金對(duì)港股每個(gè)月都是凈流入狀態(tài)，年初至今凈流入達(dá)4197億元。

　　中泰國(guó)際研究部在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，今年以來(lái)，港股整體表現(xiàn)不如A股，導(dǎo)致AH股溢價(jià)加大，港股的低估值屬性再次凸顯。另外，港股近年來(lái)的改革成效顯著，吸引了大量科技龍頭企業(yè)在港上市，這也是今年的熱門買入標(biāo)的。

　　事實(shí)上，A股和港股兩地的估值差一直是吸引內(nèi)資南下的動(dòng)力之一。

　　私募排排網(wǎng)未來(lái)星基金經(jīng)理胡泊表示，從性價(jià)比角度看，港股比A股性價(jià)比更高；從稀缺性角度看，港股有很多A股沒(méi)有的稀缺資源。在廣州市量化基金管理有限公司執(zhí)行總裁成書新看來(lái)，一部分內(nèi)資盯上了新經(jīng)濟(jì)公司登陸港股帶來(lái)的打新機(jī)會(huì)。

　　掃貨邏輯初顯

　　在中泰國(guó)際研究部看來(lái)，南向資金整體更青睞流動(dòng)性好的行業(yè)龍頭，與以往相比行業(yè)配置更加分散化�！澳舷蛸Y金從一開始單純配置港股相對(duì)估值更低的大型中資銀行股，以獲取AH股差價(jià)收益及較高股息收益率，以及配置港股流動(dòng)性最好的稀缺標(biāo)的，如匯豐、騰訊、港交所等，已轉(zhuǎn)變到目前更加分散化的行業(yè)配置。港股改革成效顯著，新經(jīng)濟(jì)可選標(biāo)的大幅增加，投資科技、生物醫(yī)藥等新經(jīng)濟(jì)行業(yè)的氛圍大為改善，一些以往專注于新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的內(nèi)地資金開始關(guān)注港股投資機(jī)會(huì)。”

　　興業(yè)證券數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去兩年，港股整體市值結(jié)構(gòu)已發(fā)生質(zhì)變，當(dāng)前已實(shí)現(xiàn)科技行業(yè)主導(dǎo)�？萍夹袠I(yè)市值占比從2019年一季度末的18.6%上升至目前的38%，同期金融股占比從37.1%降至14.8%。

　　“香港市場(chǎng)允許同股不同權(quán)的公司上市，對(duì)上市公司的吸引力越來(lái)越大。當(dāng)前南向資金主要傾向于生物醫(yī)藥類、高等教育，以及美團(tuán)、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)龍頭�！背蓵�新說(shuō)。

　　值得長(zhǎng)期布局

　　隨著美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、小米集團(tuán)、阿里巴巴等公司的上市，港股市場(chǎng)不再是新經(jīng)濟(jì)公司的“荒漠”，反而是聚集了新時(shí)代下中國(guó)最優(yōu)秀的“新核心資產(chǎn)”，這些“新核心資產(chǎn)”也不再是集中在消費(fèi)類公司，而是代表著中國(guó)未來(lái)最具創(chuàng)新力的科技公司。

　　在胡泊看來(lái)，港股市場(chǎng)受海外市場(chǎng)影響較大，但港股中的稀缺資源是值得長(zhǎng)期布局的好標(biāo)的，只需買入靜待時(shí)間的玫瑰綻放。

　　成書新認(rèn)為，港股市場(chǎng)跟內(nèi)地A股形成了良好的互補(bǔ)關(guān)系。目前港股估值在世界范圍內(nèi)是價(jià)值洼地，加上優(yōu)質(zhì)公司上市，以后市場(chǎng)會(huì)有比較大的機(jī)會(huì)。

　　“港股市場(chǎng)集中了大量中資科技龍頭，同時(shí)有許多新經(jīng)濟(jì)公司計(jì)劃上市。伴隨恒指未來(lái)納入更多新經(jīng)濟(jì)企業(yè)，恒指估值提升將是未來(lái)中長(zhǎng)期趨勢(shì)�！敝刑﹪�(guó)際研究部表示。