日前，匯豐晉信基金海外投資部總監(jiān)程彧在接受中國證券報記者采訪時表示，企業(yè)盈利是港股投資的“定海神針”。港股市場在背靠內地經濟的同時，受海外流動性等多重因素影響，港股市場真正的機會來自于企業(yè)持續(xù)的業(yè)績增長。

　　“決定港股市場方向的核心要素是企業(yè)盈利，沒有盈利就沒有牛市。其他要素的作用僅僅是放大或減弱由企業(yè)盈利所決定的市場方向和變動幅度。”程彧表示。

　　港股走勢“一波三折”

　　2021年以來的港股市場走勢“一波三折”。恒生指數在今年年初創(chuàng)下高點后，經歷了不小幅度的調整，在多重因素影響下，指數近期反彈跡象明顯。作為港股市場“新經濟”的投資指標，備受投資者關注的恒生科技指數，同樣走出了年初翹頭，持續(xù)調整，近期反彈的走勢。

　　在程彧看來，港股市場雖出現波折，但背后的核心因素仍一以貫之�！按汗�(jié)之后，企業(yè)盈利的動能出現弱化，這是市場調整的核心原因。盈利動能的弱化主要由幾方面因素導致。其中有上游原材料因素，尤其是以原油和銅為代表的國際大宗商品價格短期內暴漲，疫情之后消費品價格上漲并未得到終端的接受，成本壓力無法傳導，這影響了中游制造業(yè)的盈利能力�；ヂ摼W行業(yè)的盈利前景弱化并且不確定性增加。這又是多個因素疊加的結果，更是行業(yè)本身已經進入了前一階段增長后的瓶頸，本身迎來行業(yè)和企業(yè)發(fā)展周期中的新階段的問題。”程彧表示。

　　在當下時點，程彧認為，港股市場已經出現向好趨勢�！坝绊懜酃傻母黝愐蛩仉m然暫時還沒有消失，但正在往好的方向發(fā)展。包括一系列對于互聯網平臺的規(guī)范政策正在落地，市場對于美聯儲貨幣政策有了清晰預期，各類因素基本已被市場消化得較充分。當前市場進一步調整的空間可能已經比較小�！背虖�表示。

　　迎來“新起點”

　　對于港股市場下一階段走勢，程彧表示，四季度或為港股布局良機，當前很可能是未來幾年行情的新起點。

　　具體來看，跳過今年看明年，結論是比較明確的，2022年港股市場可能存在較大投資機會�！案酃善髽I(yè)明年有望獲得不錯的盈利增長，這是支持市場的根本動力�！背虖獜娬{這是港股投資的“錨”。即使美聯儲開始逐步收緊貨幣政策，市場整體流動性仍非常充裕。當前港股估值無論從橫向比還是縱向比看，都具有吸引力，估值有進一步修復的空間。隨著一系列風險事件和不確定事件的落地，投資者信心將明顯恢復，風險偏好有望明顯提高�！案酃傻呐渲脙r值正變得越來越突出。我們看好港股市場的長期機會�！背虖�表示。

　　當然，對于市場風險，投資者仍需要保持足夠警惕。程彧認為，當前港股市場仍存在一些風險因素。“雖然行業(yè)政策帶來的不確定性、美聯儲政策預期等方面，都得到較好消化，但依然需要關注一些超預期風險。另外，原材料價格高企可能導致一些中下游企業(yè)盈利能力受損，可能會進一步影響相關板塊估值，需要進一步跟蹤上市公司盈利變化�！�

　　鑒于港股市場較特殊和復雜的環(huán)境，程彧不太建議經驗有限的投資者直接投資港股�！澳壳案酃赏ㄓ�500多家公司，要去跟蹤所有這些標的，對于個人投資者來說難度比較大，建議投資者通過基金來配置港股市場�！背虖�表示。