資本市場深化改革發(fā)展，為投保工作帶來新的機(jī)遇。近年來，監(jiān)管部門圍繞投資者保護(hù)開展了大量工作，取得了積極成效。證券投資者保護(hù)工作，正朝著更高質(zhì)量、更多元化的方向邁進(jìn)。

　　此前三年，我們分別發(fā)布了投資者保護(hù)十大經(jīng)典案例，受到各方廣泛關(guān)注�，F(xiàn)在，我們根據(jù)公開報(bào)道，再次遴選出十大具有代表性的案例，在第四屆“5·19中小投資者保護(hù)宣傳周”活動(dòng)期間予以發(fā)布。

　　案例時(shí)間截至2022年5月15日。

　　1.全國首單特別代表人訴訟——康美藥業(yè)案

　　【意義】此案標(biāo)志著首單“默示加入、明示退出”的中國式集體訴訟成功落地，是我國資本市場歷史上具有劃時(shí)代意義的里程碑事件。

　　自2021年4月26日特別代表人訴訟成功轉(zhuǎn)換，僅8個(gè)月時(shí)間，在司法機(jī)關(guān)、投保機(jī)構(gòu)等各方努力下，首單特別代表人訴訟成功結(jié)案并償付，極大提高了人民群眾的“獲得感”。相較于域外集團(tuán)訴訟動(dòng)輒數(shù)年的漫長過程，在無先例可循且與上市公司破產(chǎn)重整程序交叉的復(fù)雜情況下，新證券法創(chuàng)設(shè)的特別代表人訴訟首次實(shí)踐可謂高效。

　　2.首單通過“總對總”在線調(diào)解平臺(tái)調(diào)解的投資者自主申請糾紛

　　【意義】經(jīng)中證資本市場法律服務(wù)中心組織調(diào)解，某投資者與某期貨公司通過中國投資者網(wǎng)——“中國證監(jiān)會(huì)與最高人民法院‘總對總’全國在線訴調(diào)對接全國證券期貨在線調(diào)解平臺(tái)”達(dá)成了調(diào)解方案并簽署調(diào)解協(xié)議。

　　該案自投資者網(wǎng)上提出申請到成功化解歷時(shí)僅3個(gè)工作日，是在線調(diào)解平臺(tái)正式上線以來首單投資者自主申請并成功調(diào)解的糾紛，充分體現(xiàn)了“在線調(diào)解平臺(tái)”高效、便民、快捷的優(yōu)勢，是資本市場踐行以人民為中心發(fā)展理念的務(wù)實(shí)舉措和具體實(shí)踐。

　　3.云端調(diào)解化糾紛，先行支付護(hù)權(quán)益——疫情期間首單通過先行支付的方式化解的資本市場證券期貨糾紛

　　【意義】本案是中證資本市場法律服務(wù)中心在上海疫情期間首單通過先行支付的方式化解的資本市場證券期貨糾紛。

　　本案調(diào)解伊始，當(dāng)事人所在城市皆突發(fā)疫情。中證資本市場法律服務(wù)中心迅速轉(zhuǎn)變調(diào)解方式，以電話、在線視頻、電子郵件等方式進(jìn)行線上調(diào)解。促成當(dāng)事人達(dá)成合意后，中證法律服務(wù)中心推動(dòng)各方同意變通調(diào)解協(xié)議簽約及履約模式，說服機(jī)構(gòu)在投資者簽署協(xié)議并寄至調(diào)解工作站后即先行支付調(diào)解款項(xiàng)。

　　這一先行支付模式破解了疫情障礙，有效保障了投資者的合法權(quán)益。

　　4.全國首例“支持訴訟+示范案件”——美麗生態(tài)案

　　【意義】這是投服中心支持訴訟案首次作為示范案件，標(biāo)志著“支持訴訟+示范案件”制度取得突破性的成功，體現(xiàn)了“支持訴訟+示范案件”模式的威懾作用，彰顯了保護(hù)中小投資者合法利益的決心和能力。

　　后續(xù)投服中心向美麗生態(tài)發(fā)股東質(zhì)詢建議函敦促公司向個(gè)人追償，當(dāng)投服中心提起股東代位訴訟時(shí)，得知法院已受理美麗生態(tài)訴賈明輝追償調(diào)解金糾紛。

　　投服中心積極推進(jìn)相應(yīng)股東代位訴訟，從民事追償角度實(shí)現(xiàn)對違法行為的“零容忍”，將責(zé)任壓實(shí)到個(gè)人，加大追責(zé)力度，推動(dòng)提升上市公司質(zhì)量，促進(jìn)資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。

　　5.首個(gè)判決結(jié)案的“支持訴訟+示范判決”案例——聯(lián)建光電案

　　【意義】該案是首例獲判決的“支持訴訟+示范案件”，是繼美麗生態(tài)虛假陳述民事賠償支持訴訟后，投服中心在深圳中院的第二起支持訴訟示范案件。

　　該案法庭特設(shè)支持訴訟席位，投服中心參加庭審，法院判決列明支持訴訟方投服中心情況。根據(jù)《深圳中院關(guān)于依法化解群體性證券侵權(quán)民事糾紛的程序指引（試行）》，示范案件生效后，已為示范判決所認(rèn)定的共通的事實(shí)、法律適用標(biāo)準(zhǔn)、損失計(jì)算方法對平行案件具有既判力。判決生效后，支持訴訟示范案件將依法依規(guī)充分發(fā)揮示范作用，對后續(xù)案件產(chǎn)生積極影響。

　　6.首例青海支持訴訟二審勝訴——藏格控股案

　　【意義】本案是投服中心在青海提起的首例支持訴訟，也是繼大連控股案之后的第二例上訴案件。

　　這是落實(shí)《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見》，堅(jiān)持對證券違法行為“零容忍”，加大對證券發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員等有關(guān)責(zé)任人證券違法行為的追責(zé)力度的體現(xiàn)。

　　7.國光電器向參股公司提供財(cái)務(wù)資助行權(quán)

　　【意義】投服中心向國光電器發(fā)送了股東函，建議采取要求產(chǎn)業(yè)園公司提供質(zhì)押擔(dān)保、智遠(yuǎn)置業(yè)方提高財(cái)務(wù)資助金額等措施保障資金安全。國光電器回函表示對相關(guān)問題進(jìn)行認(rèn)真核查、分析并與第三方溝通，采納了部分建議，最終遠(yuǎn)洋投資按照控股比例與產(chǎn)業(yè)園公司簽署了8.53億元額度的財(cái)務(wù)資助協(xié)議。

　　8.南京新百資產(chǎn)置換行權(quán)

　　【意義】投服中心通過公開發(fā)聲質(zhì)疑估值預(yù)測標(biāo)的醫(yī)院未來業(yè)績大幅增長的邏輯。公開發(fā)聲后，投資者在股吧中紛紛表示贊同投服中心的觀點(diǎn)，擬對本次交易投反對票。次日，上市公司公告取消審議本次交易的臨時(shí)股東大會(huì)，取得了較好的行權(quán)效果。（說明：截止2022年5月13日，南京新百尚未公告對于本次交易的后續(xù)安排，多次申請延期回復(fù)上交所就本次交易的問詢函，未對交易估值的合理性做進(jìn)一步澄清及說明。）

　　9.曙光股份行權(quán)

　　【意義】為充分發(fā)揮系統(tǒng)合力，履行投保職責(zé)，投服中心主動(dòng)聯(lián)合其他合計(jì)持股10%以上的股東發(fā)起提案，提請公司召開臨時(shí)董事會(huì)，審議將該筆交易提交股東大會(huì)審議，慎重決策。雖然該議案未獲董事會(huì)通過，但公司最終修改了交易方案。

　　此次行權(quán)部分達(dá)到了目的，一定程度上保護(hù)了上市公司及全體投資者權(quán)益。

　　10.投服中心對雅本化學(xué)提起支持訴訟

　　【意義】作為新證券法施行后首批被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的個(gè)股，雅本化學(xué)被嚴(yán)查不僅是懲處其“蹭新冠疫情熱點(diǎn)”的行為，更是新證券法下強(qiáng)化信息披露監(jiān)管的體現(xiàn)。

　　投服中心支持投資者民事追責(zé)雅本化學(xué)及相關(guān)責(zé)任人，有效銜接行政處罰后的民事追償，將進(jìn)一步督促上市公司規(guī)范信息披露，實(shí)現(xiàn)對證券違法行為的零容忍。