中證網(wǎng)訊（記者 昝秀麗）金元證券有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人日前在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，新證券法在系統(tǒng)總結(jié)多年來(lái)我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展改革實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)行了大幅度的修訂，包括全面推行證券發(fā)行注冊(cè)制、夯實(shí)信息披露責(zé)任、完善投資者保護(hù)制度、提高證券違法違規(guī)成本等諸多改變，為我國(guó)證券市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展奠定了重要基礎(chǔ)，也對(duì)上市公司的治理水平提出了更高的要求。企業(yè)上市成為公眾公司，應(yīng)當(dāng)不忘初心，砥礪前行，認(rèn)真學(xué)習(xí)領(lǐng)會(huì)新證券法的立法精神，始終秉持“敬畏市場(chǎng)、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏投資者”的原則和立場(chǎng)，順應(yīng)法規(guī)變化，努力提升公司治理和內(nèi)控水平，做受投資者尊敬的上市公司。

　　上述負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，信息披露無(wú)小事。隨著注冊(cè)制的逐步推行，監(jiān)管邏輯從事前審批轉(zhuǎn)向事中和事后監(jiān)管，信息披露工作不僅要“形式規(guī)范”，還應(yīng)當(dāng)“實(shí)質(zhì)有效”。換言之，在注冊(cè)制的大背景下，信息披露質(zhì)量攸關(guān)投資者對(duì)證券價(jià)值的判斷和投資決策，是證券市場(chǎng)的生命線。

　　新證券法將“持續(xù)信息公開(kāi)”一節(jié)升級(jí)為“信息披露”專章，系統(tǒng)歸納并重構(gòu)了信息披露制度，核心修訂內(nèi)容包括：明確創(chuàng)設(shè)“信息披露義務(wù)人”的概念，結(jié)合證券發(fā)行及上市類(lèi)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，發(fā)行人及上市公司均是信息披露第一責(zé)任人，對(duì)信息披露工作承擔(dān)首要責(zé)任；拓寬和充實(shí)了信息披露的范圍和標(biāo)準(zhǔn)，除法定披露事項(xiàng)外，鼓勵(lì)企業(yè)自愿披露與投資者作出價(jià)值判斷和投資決策有關(guān)的信息；新增加“通俗易懂”的信披要求，信息披露不僅需要滿足真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性、公平性的基本要求，還應(yīng)當(dāng)以投資者為本，減少信息冗余及妨礙理解的信息造成投資者閱讀不便；明確要求“應(yīng)同時(shí)向所有投資者披露”，強(qiáng)調(diào)了信息披露的公平性；大幅提高信披違規(guī)成本，對(duì)涉及一般性違規(guī)披露的信息披露義務(wù)人的最高罰款金額提升至500萬(wàn)元；對(duì)披露的信息或報(bào)送的報(bào)告被認(rèn)定存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的信息披露義務(wù)人，最高罰款金額提升至1000萬(wàn)元，有力震懾和約束違規(guī)披露行為。

　　上述負(fù)責(zé)人指出，新證券法順應(yīng)了信息披露多元化的發(fā)展趨勢(shì)，能夠更好地幫助廣大投資者了解上市公司。但值得注意的是，對(duì)于“自愿性披露”，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制在公司形象、長(zhǎng)期戰(zhàn)略、社會(huì)責(zé)任、投資者關(guān)系、公司治理及回答投資者問(wèn)題等相關(guān)事項(xiàng)上，避免披露涉及生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)等對(duì)證券交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的信息，不得利用“社會(huì)熱點(diǎn)話題”進(jìn)行不實(shí)炒作或有選擇性的信息披露，牢牢守住“不披露虛假信息、不從事內(nèi)幕交易、不操縱股票價(jià)格、不損害上市公司利益”的四條底線。

　　上述負(fù)責(zé)人表示，新證券法下，投資者保護(hù)再加碼。投資者是證券市場(chǎng)資金供給方，失去了投資者及其資金投入的證券市場(chǎng)，如同生命失去了血液，無(wú)法維持長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。同時(shí)，經(jīng)過(guò)近30年的發(fā)展壯大，我國(guó)證券市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)躋身世界前列，擁有著全球數(shù)量最大的中小投資者群體。因此，突出強(qiáng)調(diào)投資者保護(hù)，大幅提升投資者保護(hù)水平，成為新證券法制度設(shè)計(jì)的重中之重，也是我國(guó)證券市場(chǎng)踐行以人民為中心發(fā)展理念的重要體現(xiàn)。

　　新證券法設(shè)置了“投資者保護(hù)”專章，大幅提高投資者保護(hù)水平，尤其是加大了對(duì)中小投資者合法權(quán)益的保護(hù)力度，核心修訂內(nèi)容包括：全面貫徹落實(shí)投資者適當(dāng)性制度，明確區(qū)分普通投資者和專業(yè)投資者，針對(duì)不同類(lèi)型的投資者作出差異化的投資者權(quán)益保護(hù)安排；正式確立“先行賠付”制度，允許發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人、相關(guān)證券公司委托投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)，與受到損失的投資者達(dá)成賠償協(xié)議，先行向投資者賠付，先行賠付后，可以依法向發(fā)行人以及其他連帶責(zé)任人追償，方便投資者快速受償；探索建立“證券集體訴訟制度”, 針對(duì)同一種類(lèi)訴訟標(biāo)的證券虛假陳述責(zé)任民事訴訟案件，允許接受50名以上投資者的委托作為代表人參加訴訟，并明確采用“默示加入，明示退出”的規(guī)則，大幅簡(jiǎn)化司法程序，有效激發(fā)投資者索賠積極性；建立完善“上市公司現(xiàn)金分紅”制度，要求上市公司在章程中明確分配現(xiàn)金股利的具體安排和決策程序，同時(shí)要求上市公司當(dāng)年的稅后利潤(rùn)，在彌補(bǔ)虧損及提取法定公積金后有盈余的，應(yīng)當(dāng)按照公司章程的規(guī)定分配現(xiàn)金股利，鼓勵(lì)積極回報(bào)投資者；進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)“侵害投資者權(quán)益”責(zé)任主體的懲罰力度，從原來(lái)沒(méi)收違法所得，并處以1至5倍罰款，提高到了沒(méi)收違法所得，并處以1至10倍罰款。

　　上市公司應(yīng)當(dāng)內(nèi)外兼修，一手抓投資者關(guān)系管理，通過(guò)多元化渠道保持與投資者的良性互動(dòng)，認(rèn)真傾聽(tīng)投資者意見(jiàn)，積極傳遞公司的信息和價(jià)值，切實(shí)保障投資者的知情權(quán)；一手抓經(jīng)營(yíng)管理，苦練內(nèi)功，不斷增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，穩(wěn)步提升企業(yè)盈利能力，實(shí)施穩(wěn)健的現(xiàn)金分紅政策，用真金白銀回報(bào)廣大股東，實(shí)現(xiàn)投資者與上市公司的互利共贏。與此同時(shí)，愈來(lái)愈多的證券虛假陳述侵權(quán)責(zé)任糾紛案件等侵害中小投資者合法權(quán)益的違規(guī)案例被市場(chǎng)接連曝光，違規(guī)責(zé)任主體無(wú)不面臨著嚴(yán)肅懲處、巨額賠償、股價(jià)大跌的艱難局面，違法成本不可謂不高；而以“中小投資者服務(wù)中心”為代表的投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)，通過(guò)股東訴訟、證券支持訴訟、提供第三方損失計(jì)算等多種方式，有效地介入了投資者索賠案件，顯著降低了投資者的維權(quán)門(mén)檻，極大地激發(fā)了投資者的維權(quán)熱情，成為我國(guó)證券市場(chǎng)中小投資者權(quán)益保護(hù)工作不斷深入探索的顯著成果，在客觀層面，逐漸發(fā)揮出約束上市公司規(guī)范運(yùn)作，守法經(jīng)營(yíng)的積極效應(yīng)。

　　上述負(fù)責(zé)人表示，新證券法的出臺(tái)，順應(yīng)了證券市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)律和特點(diǎn)，在市場(chǎng)化、法治化的進(jìn)程中又邁出了關(guān)鍵性的一步。未來(lái)，隨著注冊(cè)制改革工作的持續(xù)推進(jìn)，上市公司數(shù)量預(yù)期會(huì)快速增長(zhǎng)，上市地位“一票難求”的時(shí)代即將退出歷史的舞臺(tái)。于此同時(shí)，應(yīng)清醒地認(rèn)識(shí)到，在證券市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻逐步放寬的背景下，監(jiān)管力度和懲處措施并未隨之放松，上市公司需要肩負(fù)起投資者更多的期待和隨之而來(lái)更大的責(zé)任，遵紀(jì)守法、誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，跑贏發(fā)展之路。