本周一，A股跳空高開，收盤各大股指均漲，其中上證綜指收出稍長上影線，暗示藍(lán)籌股上檔壓力加重。上證綜指收揚(yáng)0.40%至3681.08點(diǎn)，較盤中高點(diǎn)3708.94點(diǎn)幾乎回吐一半。其余股指上影線均不太長，深市的深綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指分別漲0.60%、0.83%，滬市的科創(chuàng)50指數(shù)漲0.70%。北向資金凈流入53.65億元，算是相對溫和，不如之前幾個(gè)交易日。因本周美聯(lián)儲議息，北上資金觀望情緒理應(yīng)有所加重。

　　造成滬市走勢獨(dú)特的主要原因是“全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制”預(yù)期，使得周一滬市中大量券商、白酒等傳統(tǒng)行業(yè)藍(lán)籌股跳空高開，只是其后這類個(gè)股上升動能未能延續(xù)。加上“寧組合”、科技、元宇宙等品種接二連三表現(xiàn)，大型藍(lán)籌股上漲動能進(jìn)一步衰退。

　　上周表現(xiàn)不佳的寧德時(shí)代止跌反彈，上漲2.88%至658.36元。該股返身上漲對“寧組合”品種有一定的心理支撐作用。茅臺、五糧液等通常易與“寧組合”反向運(yùn)行，但兩者僅是在盤中分時(shí)上出現(xiàn)反復(fù)，收盤均為上漲。

　　年末，很難說基金操作中沒有一點(diǎn)做市值的沖動，因此投資者對茅臺或?qū)幍聲r(shí)代這兩類個(gè)股的走勢就應(yīng)淡化，不要輕易判斷，不如等到來年再進(jìn)一步觀察。

　　元宇宙概念股是漲幅最大的，其中有事件性驅(qū)動因素，所以看似熱鬧，實(shí)際上可操作性不強(qiáng)。由中期來看，這類個(gè)股大概率會反復(fù)震蕩，多數(shù)業(yè)績始終無法實(shí)現(xiàn)的品種很難單邊上漲，只有那些業(yè)績能稍早釋放的品種才更有機(jī)會走強(qiáng)，比如一些“金礦邊賣水”的公司。

　　當(dāng)注冊制預(yù)期強(qiáng)化時(shí)，市場應(yīng)該會預(yù)期未來新股供給加大，故市場就會傾向于吸納有相對稀缺性的各行各業(yè)龍頭。這樣的想法在邏輯上顯然通順，即行業(yè)龍頭的確會受益于注冊制，只是市場自帶博弈習(xí)性，短期內(nèi)沖得過猛也有可能誘發(fā)上檔籌碼策略性減持。

　　雖然大型藍(lán)籌股只走了小半天行情，但投資者暫無必要調(diào)低這類個(gè)股預(yù)期，看得長遠(yuǎn)些才好。如果主板實(shí)現(xiàn)注冊制，未來新股擴(kuò)容將會快得多，各行各業(yè)地位一般的新股供給顯然就會大幅增加，因此大型藍(lán)籌的確相對受益。

　　就算部分投機(jī)型機(jī)構(gòu)或莊家一時(shí)改不了偏好或習(xí)慣，即仍然偏愛炒作中小盤股、題材股，可這類個(gè)股的總數(shù)在未來可能很驚人，這些機(jī)構(gòu)或莊家早晚會面臨“對手盤不足”的尷尬局面。這些機(jī)構(gòu)或莊家反復(fù)吃虧后，其投機(jī)傾向才會收斂。

　　如果投資者一時(shí)想不明白此事，那么看一下港股就知。港股中雖然常見單日翻倍的垃圾股，可絕大多數(shù)垃圾股如一潭死水，無論其如何超跌，仍然無人問津。這幾年有不少內(nèi)地機(jī)構(gòu)參與港股中的“仙股”，其中一部分想當(dāng)然地以A股那一套手法來操作，然而這些機(jī)構(gòu)多數(shù)已被港股“教育”，血虧之后自然也就消停了。就連公募基金也很難適應(yīng)港股，比如年初認(rèn)為港股洼地而大量抄底的內(nèi)地基金，極少盈利。

　　接下來，投資者仍應(yīng)積極看待股市，只是對自選股中的目標(biāo)個(gè)股不要輕易追漲�，F(xiàn)在的市場買什么都不必著急，因市場明顯缺乏大行情基礎(chǔ)，有的頂多是結(jié)構(gòu)性行情。