港股上周連續(xù)四日收陽線，有望結(jié)束年初以來的下跌趨勢(shì)。從恒生指數(shù)日K線趨勢(shì)看，此輪下跌已經(jīng)有過兩次平臺(tái)震蕩，隨后MACD出現(xiàn)背離，是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)信號(hào)。從月K線來看，120月線是長(zhǎng)期生命線，是每一輪探底的標(biāo)志，具有較大支撐力。預(yù)計(jì)恒指月線四連陰后，10月有望迎來反彈走勢(shì)。

　　外圍市場(chǎng)方面，上周美股三大指數(shù)繼續(xù)回調(diào)，其中納指創(chuàng)出近兩個(gè)月新低，美債收益率走高，科技股普跌。美元指數(shù)創(chuàng)近11個(gè)月新高，原油與黃金走弱。美聯(lián)儲(chǔ)方面，鮑威爾發(fā)言稱通脹壓力并非短期現(xiàn)象，市場(chǎng)有關(guān)人士解讀為暗示加息，謹(jǐn)慎情緒蔓延。

　　恒指牛熊證資金流方面，截至上周三的過去5個(gè)交易日，恒指牛證共出現(xiàn)約9900萬港元資金凈流出，恒指熊證則累計(jì)獲得約8889萬港元資金凈流入。個(gè)股看多資金流方面，截至上周三的過去5個(gè)交易日，中遠(yuǎn)�？氐南嚓P(guān)認(rèn)購證及牛證共獲得約2780萬港元資金凈流入部署，資金流入最多的個(gè)股。產(chǎn)品條款方面，目前市場(chǎng)上較活躍的遠(yuǎn)洋認(rèn)購證為行使價(jià)約13港元至17港元附近的中期價(jià)外條款，實(shí)際杠桿約3.0倍至4.5倍。另外，快手相關(guān)認(rèn)購證及牛證期內(nèi)獲得約1779萬港元資金凈流入，資金留意行使價(jià)100港元至148港元附近的中長(zhǎng)期及長(zhǎng)期價(jià)外條款，實(shí)際杠桿約3.6倍至4.1倍�？纯召Y金流方面，期內(nèi)美團(tuán)的相關(guān)認(rèn)沽證及熊證共獲得約4252萬港元資金凈流入。美團(tuán)認(rèn)沽證條款方面，較多投資者留意行使價(jià)約198港元至216港元附近的中期價(jià)外條款，實(shí)際杠桿約4.2倍至5.0倍。

　　場(chǎng)外期權(quán)引伸波幅普遍下跌，以三個(gè)月貼價(jià)場(chǎng)外期權(quán)為例，恒指的引伸波幅下降1.3個(gè)波幅點(diǎn)至22.3%，國(guó)企指數(shù)的引伸波幅下降1.0個(gè)波幅點(diǎn)至24.9%。個(gè)股板塊方面，匯豐的引伸波幅下降0.6個(gè)波幅點(diǎn)至25.2%，港交所的引伸波幅下降1.9個(gè)波幅點(diǎn)至31.5%，騰訊的引伸波幅下降1.3個(gè)波幅點(diǎn)至39.6%，中海油的引伸波幅上升3.4個(gè)波幅點(diǎn)至37.9%，友邦的引伸波幅下降1.7個(gè)波幅點(diǎn)至29.4%，工行的引伸波幅下降2.5個(gè)波幅點(diǎn)至22.1%，小米的引伸波幅上升0.1個(gè)波幅點(diǎn)至39.6%，平保的引伸波幅下降6.6個(gè)波幅點(diǎn)至41.1%，美團(tuán)的引伸波幅下降0.5個(gè)波幅點(diǎn)至53.0%，阿里的引伸波幅上升0.1個(gè)波幅點(diǎn)至46.0%。

　　受到國(guó)慶假期影響，港股個(gè)股股價(jià)普遍沒有太大波動(dòng)，權(quán)證的引伸波幅過去一周普遍輕微下跌，其中包括前期引伸波幅飆升的新經(jīng)濟(jì)股，例如騰訊、阿里巴巴、小米、美團(tuán)等相關(guān)權(quán)證。近期市況仍然充斥著較多的不明朗因素，引伸波幅未必會(huì)急速回落，意味著權(quán)證的杠桿因引伸波幅維持高位而變得相對(duì)不具備吸引力，投資者在選擇權(quán)證時(shí)應(yīng)比較相似條款的權(quán)證引伸波幅高低及穩(wěn)定性，選擇當(dāng)中較為便宜及穩(wěn)定的作為入市對(duì)象。牛熊證方面，由于假期關(guān)系，持有牛熊證過節(jié)，須留意較高的裂口風(fēng)險(xiǎn)，不應(yīng)選擇過于貼近收回價(jià)的產(chǎn)品。（本文并非投資建議，也非就任何投資產(chǎn)品或服務(wù)作出建議、要約、或招攬生意。讀者如依賴本文而導(dǎo)致任何損失，作者及法國(guó)興業(yè)一概不負(fù)任何責(zé)任。若需要應(yīng)咨詢專業(yè)建議。）